雅虎未来将何去何从
December 2nd, 2008经过长达4个多月的纠缠，今年最具爆炸性的互联网交易终于尘埃落定。最终的赢家只有一个，那就是谷歌。雅虎周四宣布终止与微软之间的所有谈判，并同谷歌签署了一份非排他性搜索广告合作协议。
在周四收盘之前，尽管已有传闻称雅虎将与谷歌签署合作协议，但当雅虎宣布结束与微软所有谈判之后，那些一直对微软收购抱有一线希望的投资者仍然倍感失望。受此影响，雅虎股价当日大跌10%，报收于23.52美元。这一股价虽然高于微软提交收购要约之前的19.18美元，但远低于微软最终的收购报价——每股33美元。
通过与谷歌合作，雅虎每年可以增加8亿美元营收。根据双方签署的非排他性协议，雅虎将在主站及美国和加拿大合作网站的搜索结果中投放谷歌广告，雅虎有权决定谷歌广告的投放位置和方式。通过这一交易，谷歌将进一步巩固在搜索广告市场的垄断地位。谷歌在网络搜索市场占据了62%的份额，在搜索广告市场所占份额更高。
雅虎谷歌交易宣告了微软收购的结束，同时也使美国亿万富翁、激进投资者卡尔·伊坎陷入了尴尬的境地。今年5月中旬，伊坎发动了旨在促成微软收购雅虎的代理权争夺战。他提名了十位雅虎董事候选人，希望用他们取代现有雅虎董事会，以推动雅虎接受微软收购报价。他此前以每股25美元左右的价格收购了大量雅虎股票，如果无法出台其它计划，并被迫出售，他将会蒙受重大的损失。
雅虎谷歌交易公布之后，雅虎股价在盘后交易中一度上涨1%。但当雅虎宣布这一交易不会带来成本方面的实质性削减后，该公司股价一路下跌。雅虎将继续运营自己的搜索引擎和巴拿马搜索广告系统，因此与谷歌合作无助于该公司减少人力资源成本和技术支出。
根据协议，谷歌可以在雅虎搜索结果旁边投放广告。除了可以控制投放谷歌广告的时间和位置，雅虎高管还在电话会议上表示，谷歌广告只会出现在一部分雅虎搜索结果旁边。雅虎预计，这一交易可以为其带来每年8亿美元的营收。不过，雅虎和谷歌都没有明确这种营收增长是否有保证。
雅虎还预计，在与谷歌合作的第一年，该公司将增加2.5亿到4.5亿美元的运营现金流。雅虎联合创始人、CEO官杨致远在6月12日召开的电话会议上称：“我认为，通过与谷歌合作，雅虎将进入一个创造价值的快行道。”雅虎总裁苏珊·德克尔(Sue Decker)表示，搜索营收增长之后，雅虎可以在其它机会上投入更多资金，例如显示广告市场。
谷歌一直反对微软收购雅虎，声称二者的结合将削弱市场竞争。但在6月12日之前，谷歌并不能确定自己能否同雅虎达成搜索广告交易。今年4月，当谷歌提出与谷歌的交易方案之后，美国立法部门立即表示，将对相关交易进行审查，以确定是否威胁竞争。一些业内人士因此猜测，监管部门可能会推迟或否决雅虎谷歌交易。
并非所有人都持观望态度。有消息称，雅虎主管网络部门的执行副总裁杰夫·韦纳、以及首席数据官兼主管研究与战略数据解决方案业务的执行副总裁乌萨玛·法亚德都准备离开公司另谋高就。著名的雅虎软件开发工程师杰里米·扎沃迪也于6月12日表示，将离开雅虎加盟另一家公司。从去年开始，雅虎的各类人才就一直在不断流失。
如果雅虎的前景未得到改善，股价持续下跌，杨致远和雅虎董事会将发现自己再度陷入困境。他们必须采取更多行动，但却不知道怎样做。那么，雅虎未来将何去何从呢?
